Die Finanzierung von Immobilienprojekten in Deutschland befindet sich im Wandel: Steigende regulatorische Anforderungen, höhere Finanzierungskosten und eine deutlich restriktivere Kreditvergabe durch Banken und Sparkassen verändern den Markt substanziell. Vor diesem Hintergrund veröffentlicht Pegasus Capital Partners (Pegasus) den Private Debt Report 2026. Das digitale Dossier vereint Einschätzungen führender Experten aus Finanzierung, Kapitalmarkt, Wissenschaft, Projektentwicklung sowie Recht und beleuchtet angesichts der aktuellen Marktentwicklung die wachsende Bedeutung alternativer Finanzierungsformen für die Immobilienwirtschaft. 

Der Private Debt Report versteht sich als kompaktes Stimmungsbild eines Marktes, der sich sukzessive, aber grundlegend verändert. Im Mittelpunkt stehen Fragestellungen rund um Private Debt, Mezzanine-Kapital, Whole-Loan-Strukturen sowie zur zukünftigen Rolle klassischer Bankenfinanzierungen. Neben der Einordnung durch Pegasus kommen verschiedene externe Branchenexperten zu Wort, die unterschiedliche Perspektiven auf Finanzierungslösungen, Marktentwicklungen und regulatorische Rahmenbedingungen einbringen. 

Zu den Autoren zählen unter anderem Vertreter der Aalto Capital AG, BRAWO Real Estate, AVW Immobilien AG, Donner & Reuschel, Frankfurt School of Finance, JP Beteiligungsgesellschaft, Neuwirth Finance sowie THEOPARK Rechtsanwälte und Steuerberater. Die Beiträge zeigen, dass alternative Finanzierungsinstrumente längst kein reines Nischenthema mehr sind, sondern sich zunehmend zu einem festen Strukturbestandteil moderner Immobilienfinanzierungen entwickeln. 

„Die Nachfrage nach Finanzierungslösungen ist ungebrochen. Gleichzeitig bleibt das Angebot aufgrund regulatorischer Vorgaben und der Erfahrungen der vergangenen Jahre begrenzt. Umso wichtiger werden internationale Kapitalgeber und alternative Finanzierungsformen, die dazu beitragen können, den Immobilienfinanzierungsmarkt Schritt für Schritt wieder zu beleben“, sagt Martin Führlein, CEO von Pegasus Capital Partners.  

Der Private Debt Report 2026 richtet sich an Investoren, Projektentwickler, institutionelle Kapitalgeber, Banken sowie weitere Akteure der Immobilien- und Finanzierungsbranche.  

Der Report steht ab sofort kostenfrei unter obenstehendem Link zum Download bereit. 

*************************************************

Über Pegasus Capital Partners GmbH

Pegasus Capital Partners (Pegasus) ist ein Spezialist für Immobilien-Investments mit Hauptsitz in Erlangen. Als strategischer und umfassender Finanzierungs- und Kapitalpartner bietet Pegasus fundiertes Immobilien-Know-how in Verbindung mit der Bereitstellung von Eigenmitteln bzw. eigenkapitalersetzenden Instrumenten (Mezzanine-Kapital) für Projektentwickler, sowohl bei Neubauten als auch für Bestandsentwicklungen. Bis heute hat das Unternehmen mehr als 70 Projektbeteiligungen mit einem Gesamtvolumen von rund 3,0 Milliarden Euro erfolgreich zum Abschluss gebracht. Der Fokus des mittelfränkischen Investmenthauses liegt auf Transaktionen in prosperierenden Metropolregionen in Deutschland sowie in der österreichischen Hauptstadt Wien. Über das neu gegründete Schwesterunternehmen Pegasus Real Estate Partners bietet die Unternehmensgruppe dem Markt Asset und Property Managementdienstleistungen an. Derzeit betreut Pegasus dabei im Auftrag überwiegend institutioneller Investoren ein Immobilienportfolio im Wert von rd. EUR 1,6 Mrd. (AuM)

The financing landscape for real estate projects in Germany is undergoing significant change. Increasing regulatory requirements, higher financing costs and a substantially more restrictive approach to lending by banks and savings banks are reshaping the market. Against this backdrop, Pegasus Capital Partners (Pegasus) has published its Private Debt Report 2026. The digital report brings together insights from leading experts in real estate finance, capital markets, academia, project development and law, examining the growing importance of alternative financing solutions for the real estate industry.

The Private Debt Report 2026 provides a concise snapshot of a market undergoing gradual but fundamental changes. It focuses on key issues surrounding private debt, mezzanine capital, whole-loan structures and the future role of traditional bank financing. Alongside Pegasus’ own assessment, the report features contributions from a range of external industry experts, who offer different perspectives on financing solutions, market developments and the regulatory framework.

Contributors include representatives from Aalto Capital AG, BRAWO Real Estate, AVW Immobilien AG, Donner & Reuschel, Frankfurt School of Finance, JP Beteiligungsgesellschaft, Neuwirth Finance, as well as THEOPARK Rechtsanwälte und Steuerberater. Their perspectives illustrate that alternative financing instruments are no longer a niche segment but are increasingly becoming an established component of modern real estate financing structures.

“Demand for financing solutions remains strong. At the same time, supply continues to be constrained by regulatory requirements and the experiences of recent years. This makes international capital providers and alternative forms of financing all the more important, as they can help to gradually revitalise the real estate financing market,” said Martin Führlein, CEO of Pegasus Capital Partners.

The Private Debt Report 2026 is aimed at investors, project developers, institutional capital providers, banks and other participants in the real estate and financing sectors.

*************************************************

About Pegasus Capital Partners GmbH

Pegasus Capital Partners (Pegasus) is a real estate investment specialist headquartered in Erlangen, Germany. As a strategic and comprehensive financing and capital partner, Pegasus combines in-depth real estate expertise with the provision of equity and equity-substitute instruments, including mezzanine capital, for project developers across both new-build and existing-property developments.

To date, the company has successfully completed more than 70 project investments with a total volume of approximately EUR 3.0 billion. The investment firm, based in the Middle Franconia region of Germany, focuses on transactions in economically strong metropolitan regions across Germany as well as in the Austrian capital, Vienna.

Through the recently established sister company Pegasus Real Estate Partners, the group also provides asset and property management services. Pegasus currently manages a real estate portfolio worth approximately EUR 1.6 billion in assets under management (AuM), primarily on behalf of institutional investors.